O que são apostas de valor? Valor esperado no futebol, explicou

O que significa apostar por valor

As apostas de valor não são um sistema ou um tipo de aposta. É uma forma de avaliar um preço. Cada preço implica uma chance - probabilidades decimais de 2.50 assumem uma chance de 40%, porque 1 ÷ 2.50 = 0.40 (nosso guia para probabilidade implícita cobre a conversão). Um preço é valor quando sua estimativa de chance é maior do que a chance que o preço implica. Se você avaliar uma vitória em casa em 50% e o preço for 2.20, o que implica 45.45%, o preço está sendo pago como se o resultado fosse menos provável do que você acredita. Essa é toda a definição.

Duas coisas decorrem disso, e a maior parte deste artigo é sobre elas:

• O valor é relativo a uma estimativa. Ele é tão bom quanto 50%. Mude a estimativa e o mesmo preço deixa de ser valor.
• O valor não diz nada sobre esta partida. Um preço de valor em um resultado perdedor ainda era valor. Um preço ruim para um resultado vencedor ainda era um preço ruim.

Pensar em valor é a forma correta de encarar qualquer preço. Não é, por si só, uma forma de ganhar dinheiro: para a maioria das pessoas que tentam, a conclusão honesta é que as suas estimativas não são melhores que as do mercado.

Valor esperado para uma aposta ganha ou perde

O valor esperado (EV) é o resultado médio por unidade apostada se pudesse fazer a mesma aposta, ao mesmo preço, um grande número de vezes - assumindo que a sua estimativa da probabilidade está correta. Para uma aposta que ganha totalmente ou perde totalmente, sem reembolso ou liquidação pela metade:

EV = p × odd − 1 (por unidade apostada)

Aqui p é sua chance estimada como decimal. Se uma aposta for push, use EV = p(win) × (odds − 1) − p(loss); o resultado reembolsado contribui com lucro líquido zero. As linhas trimestrais também precisam de termos de meio ganho e meia perda, como explica o guia do quarto trimestre. Os seis exemplos abaixo são apostas simples de ganhar ou perder:

Um EV de +0.10 significa um lucro líquido esperado de 0.10 unidades para cada unidade apostada no longo prazo. Isso não significa 0.10 nesta aposta: nesta aposta você ganha 1.20 unidades ou perde aquela que apostou.

Preços curtos e preços longos

A tabela mostra por que os preços longos são traiçoeiros. Às 8.00, cada ponto percentual de chance move o EV em 0.08 por unidade; em 1.40, por 0.014. Classifique a chance de 8.00 em 14% em vez de 11% - uma diferença de três pontos que poucas pessoas poderiam defender - e o veredicto oscila de −0.12 para +0.12. Uma estimativa de preço de longo prazo precisa ser muito mais precisa para dizer alguma coisa, e raramente é.

Odds baixas têm a armadilha oposta: um resultado provável parece seguro, mas probabilidade e valor são coisas diferentes. Com odd de 1.40, qualquer probabilidade real de vitória acima de 1 ÷ 1.40 (cerca de 71.43%) gera valor esperado positivo. Uma probabilidade real de 75% produz a vantagem de 5% da tabela; no ponto exato de equilíbrio, o valor esperado é zero. Superestimar a probabilidade em aproximadamente 3.57 pontos percentuais eliminaria a vantagem desse exemplo.

Por que uma aposta vencedora pode ser uma aposta ruim

O futebol recompensa as más decisões o tempo todo. Veja o exemplo de 45% em 2.20: um EV de −0.01. Se o time da casa vencer - 45 vezes em 100, de acordo com sua própria estimativa - você coleta 1.20 unidades e se sente inteligente, mas a decisão ainda foi um pouco negativa. O exemplo 50% perde metade das vezes e, quando isso acontece, nada está errado na aposta.

Esta é a disciplina central das apostas de valor esperado: julgar uma decisão pelo preço e pela estimativa no momento em que a tomou, nunca pela pontuação. Durante uma única partida, os dois podem apontar em direções opostas, e muitas vezes o fazem.

Variância: a sorte domina pequenas amostras

Mesmo uma vantagem real leva muito tempo para aparecer. Considere o caso mais simples: cada aposta a 2.00, uma unidade apostada de cada vez e uma verdadeira 52.5% de chance de ganhar - uma vantagem de 5%, já que 0.525 × 2.00 − 1 = +0.05. Cada aposta ganha uma unidade ou perde uma, portanto a oscilação por aposta (o desvio padrão do lucro) é quase exatamente uma unidade. O lucro esperado cresce de acordo com o número de apostas; o balanço cresce apenas com sua raiz quadrada.

A última coluna é a probabilidade exata de terminar atrás, assumindo apostas independentes. Depois de 100 apostas, alguém com uma vantagem genuína de 5% ainda perde mais de uma vez em quatro, e a oscilação típica de ±10 unidades é o dobro do esperado +5. A imagem espelhada é igualmente importante: um apostador com uma 5% desvantagem pelo mesmo preço obtém lucro após 100 apostas 27.4% das vezes. A preços mais longos é pior - às 8.00 o balanço por aposta é próximo de três unidades. Algumas dezenas de apostas vencedoras não provam nada sobre habilidade, e algumas dezenas de apostas perdidas não provam nada contra ela.

Por que o mercado é difícil de vencer

A margem começa atrás de você

Cada preço carrega a margem da casa de apostas. No exemplo de mercado 1X2 do guia de probabilidade implícita - 2.10 / 3.40 / 3.60 - as chances implícitas somam 104.81%, então o preço médio é pior que o justo. Remova a margem e a visão do mercado sobre a vitória da casa será de 45.4%, mas o preço de 2.10 precisa de 47.6% apenas para atingir o ponto de equilíbrio. Se suas estimativas concordassem exatamente com as chances justas do mercado, cada um dos três preços retornaria 1 ÷ 1.0481 − 1 = −4.59% por unidade. Concordar com o mercado não é neutro; é uma perda constante. Para encontrar valor, a sua estimativa tem de compensar a parte da margem no preço - na vitória da casa, cerca de 2.2 pontos percentuais acima da probabilidade justa do mercado antes mesmo de você estar empatado.

O mercado agrega informações

Um preço, especialmente próximo do início de uma liga principal, combina modelos, opiniões, dinheiro e notícias da equipe de muitas pessoas, e o preço que sobrevive foi testado por todos que estão dispostos a apostar contra ele. Sua estimativa – a partir de um modelo de rating, uma tabela de metas esperadas, um sentimento de motivação – é mais um dado, geralmente construído com base em informações que o mercado já possui. Para ser melhor, você precisa de informações que o mercado ainda não precificou ou de uma forma melhor de combinar o que todos sabem. Ambos são raros e desaparecem à medida que o mercado se recupera.

Excesso de confiança

A fonte mais comum de valor aparente é uma estimativa simplesmente muito confiável. As pessoas se lembram das partidas que leram corretamente, avaliam seu próprio time com o coração e arredondam 48% para “mais da metade”. Um hábito útil é anotar o seu número antes de analisar as probabilidades e manter o registro. Se as suas estimativas e o mercado discordam frequentemente e muito, a explicação mais provável é que as suas estimativas são barulhentas, e não que o mercado continue a perder coisas.

Valor da linha de fechamento: o benchmark

Se mil apostas significam muito para os resultados, como alguém pode saber se as suas estimativas são boas? A resposta mais conhecida é a linha de fechamento: o último preço antes do início do jogo. Nessa altura, o mercado já absorveu as escalações e o dinheiro atrasado, pelo que o preço de fecho é amplamente tratado como a sua melhor estimativa pré-jogo (o nosso guia para reduzir as probabilidades explica como o preço viaja até lá).

Valor da linha de fechamento (CLV) compara o preço que você pegou com o último preço. Ganhe 2.20 em uma vitória em casa que fecha em 2.00 e você vence o fechamento por 10% (2.20 ÷ 2.00 − 1): no início, o mercado achou que seu preço estava muito longo. Obter preços consistentemente melhores do que o fechamento, em centenas de apostas, é a evidência mais conhecida de que uma estimativa tem vantagem. É muito menos barulhento do que os resultados, porque não depende do que a bola fez após o pontapé de saída.

O problema: o preço de fechamento ainda contém a margem

Superar um pouco o preço de fechamento não é o mesmo que superar a estimativa de fechamento do mercado. No mercado de 104.81% acima, o preço de uma casa que fecha em 2.10 tem probabilidades justas de 2.20 uma vez removida a margem. A tomada de 2.20 superou o preço de fechamento em 4.8% (2.20 ÷ 2.10 − 1) e ainda tinha um valor esperado de aproximadamente zero em relação à visão de fechamento do mercado. Para estar à frente do fecho, o seu preço tem de superar as probabilidades de fecho sem margem.

O CLV é uma evidência, não uma prova: alguns bons preços são tão barulhentos quanto qualquer outra coisa, e o preço de fechamento é em si uma estimativa, não a verdade.

Erros comuns

• Confundir “provável” com “valor”. Um favorito em 1.25 provavelmente vencerá; isso não diz nada sobre se 1.25 é um bom preço.
• Pensamento de longo prazo. Um preço alto não é um preço generoso. Os arremessos de longa distância compensam muito porque raramente vencem, as margens tendem a ser maiores para eles e pequenos erros na estimativa influenciam mais seu EV. A crença oposta – de que os favoritos são “seguros” – falha da mesma forma: um preço vendido deixa menos espaço para erros, e não nenhum.
• Confiar em pequenas amostras. Trinta apostas é quase nada, como mostra a tabela de variância. Um mês quente não é sinal de vantagem, e um mês frio pode não trazer azar.
• Perseguir perdas. Aumentar as apostas para recuperar uma perda não altera nada no valor do próximo preço; isso apenas aumenta o custo da próxima tacada. Um preço tem valor ou não, independentemente do que aconteceu na última aposta.
• Chamar isso de valor após a mudança. No momento em que você percebe que um preço caiu, a queda já está no novo preço.

Bankroll e jogo responsável

Se você apostar, decida antecipadamente quanto está preparado para perder em uma semana ou um mês e trate isso como um custo de entretenimento, não como um investimento. Nunca aposte dinheiro que você não pode perder, nunca peça emprestado para apostar e nunca aumente apostas para recuperar perdas. Estabeleça limites de depósito e de tempo e defina-os para um dia calmo, em vez de um dia ruim. Se as apostas deixarem de ser divertidas ou você estiver escondendo isso, há um link de ajuda confidencial e gratuita no final desta página.

A tabela de variância é a razão honesta para tudo isto: mesmo alguém com uma vantagem real pode perder durante muito tempo, e a maioria das pessoas que apostam não a tem.

Onde Match-Lens se encaixa

Match-Lens não aceita apostas, não dá conselhos sobre apostas e não diz o que é valor. Mostra como a visão do mercado mudou. Cada fixture mantém três momentos do seu preço 1X2:

• S - o primeiro preço pré-jogo que registramos;
• K - o último preço registrado antes do início do jogo, nosso instantâneo de fechamento;
• L - o preço ao vivo, assim que a partida começar.

Onde K veio de S, o campo atrás dele aquece de laranja para vermelho - pela mudança na chance, não pela mudança no número. Na Cronograma, a coluna Queda máxima classifica os jogos pelo maior encurtamento entre o preço de abertura e o último preço pré-início. A abertura de uma partida mostra sua janela de probabilidades, com páginas FULL TIME, HALF TIME e CORNERS: as linhas S e K são os bookends, seguidas pelo histórico de ticks ao vivo com o minuto e pontuação.

Os Resultados mantêm as partidas finalizadas com suas estatísticas em tempo integral e seus preços de abertura e início, retrocedendo anos, para que você possa comparar um preço que viu com o local onde o mercado fechou - em muitas partidas, em vez de uma. É informação, não conselho.

Perguntas frequentes